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　　来源：观潮财经

　　2025人身险业净利再创新高
，是喜是忧？

　　2025年，在官方规定披露时间内57家非上市人身险企披露2025年Q4偿付能力报告。与2024年同期相比 ，信批险企数量再降2家
，分别为瑞华健康与鼎诚人寿 。

　　尽管信批险企数量下降，但净利润数据却是历史新高 ，整体达到666亿元，较曾经的历史更高水平——2021年仍高出了三分之一
。

　　对比数据来看
，2024年仅泰康人寿 、中邮
、中意等3家非上市险企净利润超十亿，但2025年的净利润水平则改天换地 ，达此盈利线的险企翻了数倍。这期间行业业务模式、真实的盈利影响因素未发生根本性改变 。

　　综合来看
，2025年资本市场回暖，随着“报行合一”的深入实施 ，产品及渠道带来的结构性优化
，都在一定程度上助长了利润走势的高涨。但不得不承认的是，会计准则切换对数据的决定性影响
。2025年行业性盈利数据需理性看待 ，并做好应对准备。

　　观潮小注：全文所述2025年净利润
，系四季度累计数据口径，为未经审计的全年净利润数据 。

　　01

　　信批险企再减2家 ，净利创历史新高

　　2025年四季度
，仅57家非上市人身险企公布偿付能力报告，较2024年同期减少2家 ，分别为瑞华健康和鼎诚人寿
。

　　观潮财经据此统计2025年全年非上市险企盈利数据显示，2025年57家人身险企合计净利润为666.24亿元
，较2024年（对应的57家险企对比）同比上升167.65%。其中，47家险企盈利 ，10家险企亏损
，较2024年盈利公司数量增加 。

　　从增速情况来看，相比于2024年 ，57家非上市人身险企中
，超八成险企净利润上升，2025年行业盈利情况各方面向好
。

（横琴人寿2023年Q4偿付能力报告未披露净利润数据 ，故2023年数据仅统计56家）

　　根据最新数据
，公布2025年Q4偿付能力报告的57家人身险公司合计利润666.24亿元，相比较于2024年的248.92亿元上涨167.65% ，增额为417.32亿元。值得关注的是
，尽管去年信批公司数量减少，但净利润却创近8年历史新高 。

　　这一方面得益于2025年资本市场回暖 ，险企大多抓住了机会；另一方面，随着“报行合一 ”的执行广度 、深度的加强
，渠道费用压降贡献了承保端的利润空间；此外，产品、渠道带来的结构性优化 ，也在一定程度上提升了人身险业利润水平
。

　　不过最为重要的贡献者是会计准则
，随着行业全面施行新会计准则，利润体现大幅向好 ，这是决定性影响因素。

（瑞华健康
、鼎诚人寿未披露2025年Q4偿付能力报告
，故险企总数较2024年少2家，下同）

　　2025年 ，57家公司中47家实现盈利
，占公布数据总量的82.45%，较2024年增加5家；亏损公司数量从2024年的17家减少至2025年的10家 ，亏损险企数量占比17.55% 。

　　57家人身险企中
，净利润正增长的公司有48家，占公布数据公司总量的84.21%；净利润下滑险企有9家 ，占比15.79%
。

　　（横琴人寿2023年Q4未披露净利润数据，故2024年无同比数据）

　　从增速情况来看
，2025年净利润增长的非上市人身险企总数较2024年上升2家，净利润下降的险企总数较2024年减少3家。2025年净利润增幅大于200%与增幅介于0-100%之间的险企数量上升 ，分别上升至17家、21家
，占比增至29.82% 、36.84% 。净利润增幅介于100%-200%之间的险企数量下降至10家，占比17.54% ，增速方面行业分化加剧。

　　02

　　理性看待2025年行业性盈利
，做好应对准备

　　聚焦单家险企表现，泰康人寿以271.59亿元的净利润巩固其非上市险企领头羊地位 ，较2024年增长85.96%
，贡献了行业总增额的近五分之一
。与此同时，前十榜单也有新面孔出现 ，中信保诚
、泰康养老实现大幅扭亏
，一举进入行业净利润前十榜单。

　　净利TOP10榜丨泰康人寿利润倍增，中信保诚、泰康养老扭亏入榜

　　泰康人寿2025年净利润271.59亿元 ，再创历史新高 。利润增额达125.54亿元，占行业总增额的近三分之一
。同时
，泰康人寿依旧是唯一年度净利润过百亿的非上市人身险公司。该公司之前分别在2019年 、2021年实现了利润超200亿元水平，但随后在2022年利润腰斩 ，再之后的2年仍未恢复元气
，直至2025年利润再创新高 。

　　泰康体系还有一家——泰康养老也跻身净利润前十榜，排名第六
。从时间线来看 ，泰康养老前些年的利润情况并不乐观
，盈利更高一次出现在2022年达到10.75亿元，之后连续2年巨额亏损亏掉了之前年份的累积利润。综合两家险企的数据情况也可看出 ，新会计准则在期间所起到的不可忽视的作用 。

　　2025年排在第二位的仍是中邮人寿
，不过其2025年净利润下降9.16%至83.47亿元
。2023年在实施新会计准则之前其巨亏114亿元，切换准则后当年利润冲百亿 ，也是行业内较多谈论的典型案例。

　　排名第三的中信保诚人寿从2024年第56位上升而来
，事实上中信保诚（曾用名信诚人寿）作为曾经的合资之一梯队成员，在2023年之前一直维持这较好的利润水平 。2023年
、2024年两年积累的问题爆发 ，亏损暴露出来，先后出现高达约8亿、18亿的连续亏损
，直至启用新会计准则2025年净利润大放异彩，达50亿元
。

　　此外 ，2025年净利润TOP10榜单中还有招商信诺人寿 、工银安盛人寿
、农银人寿、中意人寿 、交银人寿
、同方全球人寿。其中同方全球人寿新晋入榜
，其2024年排名第36，此次净利润大幅增长3448.83%至12.69亿元 ，跻身行业第10 。

　　对比数据来看
，2024年仅泰康人寿、中邮 、中意3家净利润超十亿，但2025年的净利润水平则改天换地。这期间信批公司减少2家 ，行业业务模式、真实的盈利影响因素未发生根本性改变
。从上述几家利润靠前险企的分析中我们可以看出
，新会计准则的影响之大，2025年行业性盈利数据需理性看待 ，并做好应对准备。

　　净亏损榜丨7险企净亏损收窄榜

　　净亏损榜单中
，大部分险企近4年来均为亏损状态 。

　　此外，国宝人寿盈利情况较不稳定 ，2024年扭亏为盈后，2025年再次出现0.01亿元小额亏损
。横琴人寿
、大家养老、恒安标准养老因各种原因未披露其2022年-2025年的完整数据
，不过从其披露数据来看近年来也均为亏损。

　　从已披露数据来看，2025年出现亏损的非上市人身险企共10家 。其中 ，除长生人寿 、华汇人寿
、国宝人寿外
，其余险企净亏损均不同程度收窄
。

　　增长TOP10榜丨东吴、同方全球 、陆家嘴国泰增速前三

　　从单家公司的增长情况来看，头部险企的增长额度大大支撑了行业整体增长 ，而增速较快的险企则大多为中小型险企盈利规模扩张至新的台阶。

　　2025年净利润增额前10中
，泰康人寿以其行业之一的体量位居之一，增额突破百亿 ，达125.54亿元 。中信保诚增额67.65亿元
，排名第二，增速为383.25% ，在扭亏为盈的同时位居该年度行业净利润第3
。

　　同样扭亏为盈跻身净利润TOP10榜单的泰康养老以40.17亿元的增额排名第三。此外
，光大永明人寿
、财信吉祥人寿也扭亏为盈，分别以18.38亿元、9.56亿元的增额位居该榜单第5 、第8 。

　　除上述5家险企外 ，进入2025年净利润增额前十榜单的还有招商信诺人寿
、工银安盛人寿、同方全球人寿 、陆家嘴国泰人寿
、东吴人寿
。该榜单中10家险企有6家同时位列在净利润TOP10榜单中。

　　从增速前10险企来看，大幅增速的出现大多由于2024年分母较低
，且前十均为盈利扩大 。东吴人寿净利润由0.22亿元增长3813.67%至8.46亿元，位居增速之一。同方全球人寿净利润由0.36亿元增至12.69亿元 ，增速为3448.83%
，位居第二，净利润跻身行业前十
。

　　招商信诺2024年净利润为5.36亿元 ，2025年增长518.51%至33.12亿元
，其2025年净利润及增额均为该榜单更高值，增速位居第5。

　　此外陆家嘴国泰人寿、复星保德信 、招商仁和人寿2024年净利润规模超1亿元 ，其余6家险企2024年均为盈利
，不过盈利规模未达1亿元 。

　　除上述6家险企外，进入增速前十榜单的还有君龙人寿、华泰人寿
、弘康人寿、东方嘉富人寿
。

　　下降前10榜丨7险企连续盈利 ，但盈利空间多压缩

　　由于2025年仅9家非上市人身险企净利润下滑
，所以在增额 、增速后十榜单中，均为9家下滑险企及增额增速较小但盈利的新华养老。

　　中邮人寿由于其行业第二的体量 ，虽2025年净利润仅下滑9.16%，但其下降金额为8.41亿元
，位居行业下降额之一 。

　　此外，长生人寿
、国宝人寿、华汇人寿2025年出现亏损 ，其余7家险企2024年及2025年均为盈利
，但除新华养老外盈利空间均压缩
。

　　03

　　15险企8年持续盈利，股东优势显著

　　值得注意的是 ，在表面利润倍增的数据背后也有险企盈利能力坚韧 、可持续。在虚虚实实的利润数据间
，有15家险企展现出卓越的稳健性，自2018年起连续八年实现盈利 ，成为行业“常胜将军
” 。不过
，还有3家险企迟迟未能实现盈利
。此外还有7家险企2025年实现扭亏为盈。

　　常胜榜丨15家险企上榜，多为银行
、外资参股险企

　　根据观潮财经统计 ，57家披露数据的非上市人身险企中
，有15家自2018年起连续8年盈利 。这背后通常是稳健的战略、出色的投资能力 、独特的股东优势以及对市场变化的敏锐把握共同作用的结果
。

　　除泰康人寿稳居百亿盈利规模外，中意人寿已持续6年净利润在10亿元以上。此外 ，招商信诺凭借其2025年大幅增速重回十亿元规模，一举超过前4年总和
，达到33.12亿元，在长年盈利榜单中 ，2025年净利润排名第二 。

　　除上述3险企外
，2025年还有农银人寿
、同方全球人寿、陆家嘴国泰人寿保持持续盈利，并新晋10亿元盈利平台。

　　此外还有9家险企持续8年盈利 ，2025年盈利规模在0-10亿元之间
，分别为民生 、中英
、中宏、中荷 、中银三星、弘康
、安联、恒安标准人寿 、大都会
。

　　从持续盈利险企性质来看，15家险企中有8家中外合资险企以及安联人寿这一外商独资险企 ，能借鉴外方股东在国际市场的成熟经验
，在产品开发
、风险控制和长期价值经营上更具优势。此外，15家险企中还有4家为银行系险企 ，其依托母行强大的客户资源和品牌信誉
，业务发展基础稳固 。

　　几家欢乐几家愁，近8年来还有3家险企处于长年亏损状态 ，分别为中华人寿、三峡人寿 、华汇人寿
。不过中华人寿
、三峡人寿亏损幅度迎来缩窄。

　　扭亏榜丨7家再度亏转盈

　　2025年，有7家险企实现扭亏为盈
，且盈利较为可观 。

　　除上文提到过，进入净利润前10榜单的中信保诚人寿、泰康养老以及进入增额前10榜单的财信吉祥人寿 、光大永明人寿外 ，实现扭亏为盈的险企还有华贵人寿
、瑞泰人寿、英大人寿
。这3家险企在此前均有过盈利
，近年来出现亏损，2025年再次重新盈利。

　　2025年仅国宝人寿出现盈转亏0.01亿元 ，其盈利情况近年来持续波动
，盈亏较不稳定 。

　　总体而言，2025年人身险行业净利润数据暴增 ，绝大部分险企盈利增长
。按规定
，今年所有险企实施新会计准则，2024 、2025年大部分险企赶在截止线之前上车 ，净利润数据也表现出持续反弹之势。不过
，因会计准则切换带来的利润短期内释放，必然引发未来更大的压力 ，做好应对是当务之急 。

　　附：57家非上市人身险企2025年净利润排行榜