里昂：料2026年中美AI竞赛升级 首选腾讯控股等

　　里昂发布研报称 ，中国互联网行业在2025年表现强劲，随着DeepSeek引领国内AI趋势
，预计2026年涨势将延续，尤其在 *** AI和生成式视频应用的竞争将加剧 。中国与美国将在全球范围内的AI模型、应用 、云服务及自动驾驶（Robotaxi）领域展开正面竞争。

　　尽管面临地缘政治挑战 ，中国游戏和电商在海外市场持续快速增长
，但该行对国内电商板块的前景持谨慎态度
。在投资策略上，里昂偏好AI、游戏及健康相关板块 ，预测行业收入及调整后EBIT将分别同比增长12%及29%
，并认为中国有望在全球引领AI应用落地。

　　估值方面，该行指出板块当前2026年预测调整后市盈率为16.1倍（2027年为13.7倍） ，较美国同业存在约40%的折让
，估值仍具吸引力 。

　　里昂列出2026年六大首选股，包括腾讯控股（00700）
、小米集团-W（01810）、阿里巴巴-W（09988） 、网易-S（09899）

　　
、快手-W（01024） 及京东健康（09618）  ，并特别指出看好阿里巴巴的云业务、腾讯的AI应用
，以及小米的消费级AI设备
。